Technologijų sektoriui pastarasis mėnuo buvo itin nesėkmingas – kai kurių didžiausių pasaulio bendrovių akcijos prarado dviženklę vertės dalį. Tarp labiausiai nukentėjusių atsidūrė dirbtinio intelekto bendrovė „NVIDIA“, kurios akcijų yra reikšmingoje dalyje pensijų fondų portfelių. Todėl jų kritimas gali atsispindėti ir II pensijų pakopoje kaupiančių žmonių turto vertėje.
„NVIDIA“ sudaro didžiausią atskirą poziciją tiek „Sodros“ pensijų anuiteto fonde (PAF), tiek daugelyje II pakopos fondų.
Per mėnesį bendrovės akcijos atpigo apie 24 proc. – tiksliau, 23,98 proc. Jų kaina sumažėjo nuo maždaug 238 JAV dolerių (212 eurų) iki 181,6 JAV dolerio (161,8 euro).
Vien PAF nuostolis galėjo priartėti prie milijono
Pensijų fondų struktūra rodo, kad augimo ir rezervo portfeliuose didžiausią dalį sudaro technologijų sektoriaus investicijos. Tarp konkrečių bendrovių daugiausia sveria „NVIDIA“ – kai kuriuose portfeliuose jos dalis siekia apie 4 proc.
PAF duomenimis, rugsėjo pabaigoje augimo, rezervo ir garantiniame portfeliuose buvo apie 94 mln. eurų turto. Darant prielaidą, kad „NVIDIA“ sudarė 4 proc. šios sumos, į bendrovės akcijas galėjo būti investuota maždaug 3,76 mln. eurų ((25+7+62) x 4 proc.).
Akcijoms atpigus 24 proc., tokios investicijos teorinis vertės sumažėjimas siektų apie 900 tūkst. eurų (3,76 x 24 proc.).
Tačiau tai nėra tikslus fondo patirtas nuostolis. Valdytojai nuolat koreguoja investicijų sudėtį, o vienų akcijų kritimą gali iš dalies atsverti kitų bendrovių ar turto klasių rezultatai.
Vis dėlto šis skaičiavimas parodo, kokį poveikį visam portfeliui gali turėti vienos didžiausių jo pozicijų nuosmukis.
II pakopos fondų dalyvių turtas taip pat traukėsi
Technologijų akcijų kritimas palietė ne vien PAF. Į šio sektoriaus bendroves aktyviai investuoja ir II pakopos fondai.
Pavyzdžiui, viename „Swedbank“ gyvenimo ciklo fonde didžiausią įtaką rezultatams daranti bendrovė yra „NVIDIA“. 2026 metų rugsėjo pabaigoje jos akcijos sudarė 5,5 proc. fondo turto.
Tuo metu fondo grynųjų aktyvų vertė siekė 72,5 mln. eurų. Vadinasi, „NVIDIA“ akcijų vertė galėjo būti apie 4 mln. eurų (72,5 mln. x 5,5 proc.). Bendrovės akcijoms per mėnesį atpigus maždaug 24 proc., šios investicijos vertė teoriškai galėjo sumažėti apie 960 tūkst. eurų.
Toks beveik 1 mln. eurų pokytis 72,5 mln. eurų fonde reikštų maždaug 1,3 proc. vertės kritimą. Tad 10 tūkst. eurų šiame fonde sukaupusio žmogaus sąskaitos vertė vien dėl „NVIDIA“ akcijų nuosmukio teoriškai galėjo sumažėti apie 130 eurų.
Ar dėl to mažės pensijų išmokos?
Finansų ekspertai primena, kad pensijų fondai skirti ilgalaikiam investavimui, todėl trumpalaikiai rinkų svyravimai yra įprasti ir savaime neturėtų kelti nerimo.
Be to, būtent technologijų sektorius pastaruosius kelerius metus buvo vienas svarbiausių fondų augimo veiksnių. Todėl vieno mėnesio kritimas dar nereiškia, kad pensijų santaupų vertė ilgainiui mažės.
Vis dėlto jis leidžia įvertinti galimą poveikį išmokoms tuo metu, kai jos jau mokamos arba yra skaičiuojamos.
Senatvėje žmogus gali gauti ne tik „Sodros“ pensiją. Dirbantys gyventojai, papildomai kaupiantys II pensijų pakopoje, sulaukę pensinio amžiaus tam tikrais atvejais gauna ir papildomas mėnesines išmokas – pensijų anuitetą.
Rugsėjo pabaigoje PAF valdomas turtas sudarė apie 98,2 mln. eurų. Jei beveik 1 mln. eurų sumažėjimas būtų tiesiogiai perkeltas į fondo vertę, tai prilygtų maždaug 1 proc. kritimui.
Tokiu atveju vidutinis standartinis pensijų anuitetas, šiuo metu siekiantis 99,18 euro per mėnesį, teoriškai sumažėtų beveik vienu euru ((0,9/98,2) x 99,18).
Vidutinis paveldimas standartinis anuitetas nuo 90,82 euro sumažėtų iki maždaug 89,9 euro ((0,9/98,2) x 90,82).
Didžiausios šiuo metu mokamos 621,85 euro mėnesio išmokos atveju 1 proc. vertės kritimas reikštų maždaug 6 eurais mažesnę išmoką ((0,9/98,2) x 621,85).
Tačiau pensijų anuitetas yra ilgalaikis produktas, todėl vieno mėnesio akcijų rinkos svyravimas nebūtinai taps ilgalaike išmokų mažėjimo kryptimi.
